商务部的一纸文件,搅动了6万亿元市场规模的融资租赁行业。5月14日,商务部发文通知自4月20日起,已将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给银保监会。北京商报记者注意到,在5月前后,融资租赁公司注册已现异动。珠海港、世联行等多家大型公司纷纷抢设融资租赁公司。此外,市场中空壳租赁公司的牌照买卖也迎来一波热潮,不少中介发布相关政策趋紧、注册门槛提高的帖子,来推销自己手中的牌照资源。
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5月18日,世联行发布公告称,公司审议通过《关于与关联方共同投资暨关联交易的议案》,同意公司与世联中国、世联共享共同出资1000万美元设立公司参股子公司世联惠商融资租赁(广州)有限公司。
此外,近期中国联通、晋煤集团、法国PSA集团等行业巨头接连斥巨资设立融资租赁公司,融资租赁已成为大公司在转型期的热门选项。
在市场看来, 融资租赁划归银保监会,监管收紧是大势所趋。目前仅是移交职能监管,未来银保监会将如何监管融资租赁行业尚未可知。但业内有消息称,监管之后的整理举措会遵循“先停止注册,再整顿,再出新管理办法”的思路。对此有分析称,融资租赁业将进入银保监会统一监管时代,大公司除了转型和培育新盈利点之需,在监管细则尚未明朗之时,抢滩融资租赁,意欲掌握先发优势。一位不愿具名的金融租赁公司人士表示,抢筹注册一般是基于政策收紧、门槛提高、准入严格的预期。
空壳资源买卖盛行
融资租赁监管“易主”,给市场上买卖壳资源的中介也带来不少影响。事实上,融资租赁空壳资源的买卖早已是行业公开的秘密。网站上充斥着大量的融资租赁牌照转让或代办外资租赁公司,北京商报记者注意到,目前此类中介都在借监管趋紧、注册难度加大来推销手中的壳资源。
一位壳资源中介人士向北京商报记者介绍,目前融资租赁空壳资源的价格为10万-75万元不等,价格主要和地区以及内外资股东有关。该中介介绍,他手中有包括北京、天津、上海、深圳、江苏、浙江、安徽等多个省市的融资租赁壳资源。
该中介人士给记者发来几张融资租赁公司营业执照并称,“这些公司税务干净无债务,空壳公司,银行户没有开过”。其中一个营业执照显示,企业类型为有限责任公司(台港澳法人独资),注册资本3000万美元,营业期限为2018年3月28日-2048年3月27日。北京商报记者注意到,这些融资租赁企业多为外资或中外合资公司。“现在的注册门槛不高,但是已经在停止办理的边缘,很多地方已经不批了,在等待银保监会的新要求。”该中介表示。
一则显示为今年3月发布的推广信息显示“融资租赁公司转让,现在是处于最实惠的阶段,未来一到两年的时间融资租赁的价格将会达到50万元关口,像上海现在中外合资融资租赁价格在50万元左右,北京就更贵了,中外合资的价格达到100万元,都还是没货的状态。所以不管是投资还是自己公司,未来有这个方向的规划都是值得出手的”。
事实上,融资租赁企业在去年增长迅速。全国融资租赁企业管理信息服务平台数据显示,截至2016年底,我国登记在册的融资租赁企业数量共计6158家。截至2016年底,全国融资租赁企业注册资本金总量为19223.7亿元,同比增幅为31.3%,是2013年2884.3亿元的近7倍。 另据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计,截至2017年末,融资租赁业的企业总数达到9090家。
研究院研究总监路南表示,在原来“弱监管”环境下,融资租赁公司空壳化严重,大部分公司没有实际业务,不少公司就是为了“卖壳”而存在的。近期融资租赁行业监管骤然收紧,市场不可避免地出现监管趋严、牌照难以申请的预期,加剧了壳市场的炒作。
不过,供职于某租赁公司合规部门的李鹏飞则持不同看法。他指出,银保监会制定监管政策,并不意味着将融资租赁公司等同于银行业机构,同样,融资租赁的壳资源也并不会因此有所升值。相反,伴随着强监管的到来,前置准入审批减少、开放程度提高、行业清理整顿或将成为下一阶段发展的重要特征,壳资源价值大概率受到负面影响。
“中介类公司或掮客这个古老的行业仍有其生命力,但是随着监管深入,粗放型的中介业务、通道类业务等将受到穿透式监管影响。”李鹏飞直言。
行业将迎来一轮清理整顿
据上述金融租赁公司人士介绍,买“壳”的人中一部分是确实想要进入融资租赁行业,想要踏实去干的,只是受限于注册资本的硬性规定;而另一部分就是瞄准了融资租赁行业的外汇额度,尤其是外资的融资租赁公司。而后者的概率远比前者大得多。
从不同种类融资租赁公司的注册门槛来看,路南介绍,金融租赁公司一次性实缴注册资本1亿元,对发起人有严格要求(商业银行;在中国境内注册的、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业;在中国境外注册的融资租赁公司等),另外还有公司治理、内部控制和风险管理体系等要求,而融资租赁公司门槛较低,划归银保监会监管后申请门槛提高是有可能的。
上述金融租赁公司人士指出,三类公司的注册门槛主要体现在发起人资格、资本缴纳方式等差距上,外资租赁公司注册资本认缴制不需要实缴,内资需要实缴,金融租赁公司发起人有严格限制。不同准入和监管力度,造成了事实上三种类型企业的不平等。在划归银保监会监管后,由于三者在经济功能、业务模式等方面的一致性,趋同是大趋势。
而监管趋严后,此类壳资源市场是否将面临清理?上述金融租赁公司人士认为,壳资源存在一定合理性,而且主要属于商业行为;壳资源没有实质经营,对监管秩序、经济秩序带来的影响较小,短期内应当不会清理;而且清理也面临着壳资源如何认定等技术性难题。监管的首要任务,应当还是针对行业乱象、统一监管规则。
据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院测算,截至2017年底,全国融资租赁合同余额约为6.06万亿元人民币,同比增长13.7%。不过,在规模增长背后,行业也出现不少乱象。路南向记者列述了融资租赁的几条乱象,他指出,由于早期牌照发放过多,融资租赁公司空壳化严重,大部分公司没有实际业务;模式单一、资金来源渠道受限,行业发展不健康;不少公司没有资产端能力,从事的是通道业务,成为监管空白;缺乏行为监管,有些公司并没有实际标的,成为非法集资的温床。在他看来,纳入银保监会统一监管,极有可能先针对行业乱象进行一轮清理整顿。
路南表示,融资租赁公司在业务上将受到更严厉的监管,资产端能力不强的公司将面临收缩。资产端监管趋严,或有利于回归业务本源,通道业务有望逐步压缩。行业集中度可能提高,资源向大公司集中。很多互金公司都在使用融资租赁的相关牌照展开业务,未来资产端监管从严,一些没有实际业务的骗局可能很快暴露。第二,平台利用牌照做通道的情况被监管,回归融资租赁本质,监管套利现象杜绝。第三,如果监管门槛提高,融资租赁不是一个“廉价牌照”,不少互金公司可能会退出融资租赁业务。
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